Analyse trimestrielle à fin T4 2019

L’indice trimestriel d’investissement des TPE/PME mesure l’évolution des dépenses d’investissement moyennes par entreprise et par jour.

  • Cet indice, au plus près des entreprises, permet de suivre l’évolution de l’investissement trimestre par trimestre et de comparer les chiffres avec ceux de l’année précédente, sur la base d’un périmètre constant d’entreprises.
  • Cet indice régional est mesuré à partir d’une moyenne trimestrielle de plus de 15 000 entreprises bretonnes.

Précision méthodologique

L’indice trimestriel d’investissement des TPE/PME est construit à partir des déclarations de TVA mensuelles et trimestrielles des entreprises. Cela explique pourquoi les tendances pourront être (légèrement) différentes de celles des indices mensuels qui sont, comme leur nom l’indique, uniquement réalisées à partir des déclarations mensuelles.

L’interprétation des données concernant l’investissement doit par ailleurs être faite en gardant à l’esprit la méthodologie retenue dans le cadre de cette étude :

  • Les données présentées sont issues d’un périmètre constant d’entreprises ; le critère de sélection étant le chiffre d’affaires. Autrement dit, seules les entreprises ayant déclaré un chiffre d’affaires au cours des premiers trimestres 2016 ET 2017 ont été retenues pour l’analyse.
  • Toutes ces entreprises n’ont toutefois pas investi au cours de ces deux périodes.
    • Certaines ont pu le faire, mais d’autres ont très bien pu n’investir que sur un des deux trimestres, voire ne pas investir du tout.
    • Le nombre d’entreprises ayant effectivement engagé des dépenses d’investissement n’est donc pas le même chaque trimestre

En matière d’investissement (l’indice est calculé à partir de la TVA déductible sur les biens constituant des immobilisations dans les déclarations mensuelles et trimestrielles de TVA), les TPE-PME bretonnes ont accru leur effort pour le deuxième trimestre consécutif (+0,5 %), même si la hausse est modeste. Elles bénéficiaient de surcroit d’un effet de base favorable. Elles redescendent au 9e rang du classement national, après avoir occupé la tête lors du précédent trimestre.

En moyenne, sur les quatre derniers trimestres, les TPE-PME bretonnes ont diminué de 0,4 % les montants investis, résultat légèrement en deçà de la performance française (-0,2 %).

En termes d’investissement, seules les entreprises dont le CA annuel est compris entre 250 et 499 K€ ont de nouveau diminué leur effort (-16,1 %). Les plus petites structures (moins de 250 K€ à l’année) ont retrouvé le chemin de la croissance (+1,1 %) après neuf trimestres de recul, même si celle-ci reste modeste. Situation similaire pour celles dont le CA annuel se situe entre 500 et 999 K€ mais avec une hausse plus conséquente (+6,2 %) et supérieure à celle des autres catégories. Pour les plus grandes PME de l’échantillon, la hausse est toujours de mise (+4,3 %), comme depuis près de 3 ans.

Côté investissement (l’ampleur des évolutions est à mettre en regard de la taille de l’échantillon parfois réduite pour la région), la situation se dégrade pour quatre des cinq secteurs plus spécifiquement suivis. Seules les TPE-PME des transports et de l’entreposage (+7,6 %) ont accru leur effort après deux trimestres de recul. Elles bénéficiaient toutefois d’un effet de base favorable.

Pour les structures de la construction (-1 %) et de l’industrie manufacturière (-18,0 %), la baisse succède respectivement à deux et trois trimestres de hausse, malgré les effets de base favorables. Pour les entreprises du commerce (-9,3 %), il s’agit d’un second trimestre consécutif de baisse notable, même si l’effet de base était très défavorable. Pour celles de l’hébergement restauration (-15,8 %), il s’agit d’un septième trimestre consécutif de diminution des montants investis.